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中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年12月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。两个品种LPR均与上月持平。

这是LPR连续第4个月保持不变。招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，12月15日，央行开展6500亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，均维持不变。LPR在MLF基础上加点而来，当月MLF操作利率保持稳定，LPR报价基础没有发生变化。“再加上近期市场利率上行较快，银行边际资金成本上升，削弱了报价行压缩LPR报价加点的动力。”东方金诚首席宏观分析师王青说。

可以看到，继11月各类市场利率上行后，12月以来，在中国人民银行加大公开市场操作引导下，代表性的短端利率DR007均值已较11月同期有所回落，但1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率仍在大幅上行，其中12月13日升至2.755%，已高于2.75%的政策利率(MLF利率)水平，3个月期Shibor也频创4月以来新高。这背后的主要原因是疫情防控政策调整后，市场对2023年经济回升的预期显著升温。

董希淼表示，本月LPR维持不变，也可能是出于内外均衡的考虑。王青进一步表示，LPR属于最主要的市场基准利率之一，当前保持LPR报价稳定，也在一定程度上有助于夯实人民币汇率回稳基础，稳定汇市预期。

事实上，今年以来，我国LPR已经下降3次，1年期共下降15个基点，5年期以上共下降35个基点，市场利率处于相对较低的水平。中国人民银行公布的第三季度货币政策执行报告显示，9月企业贷款加权平均利率为4.0%，同比下降了0.59个百分点，处于有统计以来低位。

“考虑到在疫情防控政策调整初期，宏观政策需要适度加大稳增长力度，降低实体经济融资成本是一个重要发力点。此外，9月以来，银行存款利率下调效应逐步体现，12月降准落地也会降低金融机构资金成本每年约56亿元。”由此，王青判断，12月LPR持平不会影响实体经济融资成本下行势头，预计年底新发放企业贷款加权平均利率将续创历史新低，新发放居民房贷利率也有望延续小幅下行势头。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也表示，本月LPR保持稳定，但无碍金融机构让利实体经济，降低实体经济融资成本，加大中长期信贷投放，让更多小微企业、制造业企业获取信贷资金，加大重点领域融资保障，促进投资、带动就业、有效扩大内需，助力稳定经济大盘。

（文章来源：金融时报）

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